دلار بفروشیم یا طلا بخریم؟

در سال ۲۰۲۵، قیمت طلا تاکنون حدود ۲۶ درصد رشد داشته و هر اونس به حدود ۳۳۴۰ دلار رسیده است، رقمی بی‌سابقه که توجه تحلیلگران را جلب کرده است.

در جدیدترین گزارش، تحلیلگران بانک گلدمن ساکس اعلام کرده‌اند که روند صعودی طلا ادامه دارد و احتمالا این قیمت تا مرز ۳۷۰۰ دلار نیز افزایش خواهد یافت.

نقش بانک‌های مرکزی در موج جدید خرید طلا

برخلاف دوره‌های قبلی که افزایش قیمت طلا با تقاضای سفته‌بازانه همراه بود، این بار عمده خریدها از سوی بانک‌های مرکزی و نهادهای رسمی به‌ویژه در آسیا انجام شده است.

به گفته تحلیلگران گلدمن، بخشی از تقاضا ممکن است در ابتدای ماه توسط سرمایه‌گذاران غربی از طریق ETFها شکل گرفته باشد، اما بخش عمده رشد اخیر تحت‌تأثیر خرید رسمی بانک‌های مرکزی بوده است.

همزمان با رشد قیمت طلا، ارزش دلار آمریکا روند نزولی داشته است.

شاخص دلار (DXY) طی یک ماه گذشته ۴ درصد و از ابتدای سال تاکنون بیش از ۸ درصد افت کرده است.

کارشناسان می‌گویند با تضعیف دلار و افزایش نگرانی‌های جهانی از سیاست‌های اقتصادی آمریکا، طلا به عنوان پناهگاه امن سرمایه‌گذاری مجدد محبوب شده است.

واکنش بازارهای مالی به طلا

در کنار افزایش قیمت طلا، سهام شرکت‌های فعال در حوزه استخراج نیز رشد قابل‌توجهی داشته‌اند.

برای نمونه، شرکت «نیومانت» با ۴۷ درصد رشد، دومین عملکرد برتر را در شاخص S&P 500 داشته است.

تحلیلگران معتقدند سهام طلا همچنان زیر قیمت هستند و نسبت قیمت به درآمد آن‌ها پایین‌تر از متوسط پنج سال گذشته است.

با وجود خوش‌بینی گسترده، برخی کارشناسان نسبت به ادامه‌دار بودن این روند هشدار داده‌اند.

استراتژیست مؤسسه مورنینگ‌استار، می‌گوید طلا بهتر است به‌عنوان بیمه در برابر نوسانات بازار دیده شود، نه دارایی اصلی.

وی تأکید می‌کند که بازدهی بلندمدت طلا نسبت به سایر دارایی‌ها چندان جذاب نبوده است.